zone of – -Translation – Keybot Dictionary

Spacer TTN Translation Network TTN TTN Login Deutsch Français Spacer Help
Source Languages Target Languages
Keybot 11 Results  www.caixabankresearch.com
  Has Russia left the zon...  
Show textShow cached sourceOpen source URL
Has Russia left the zone of emerging risk?
Compare text pagesCompare HTM pagesOpen source URLOpen target URLDefine caixabankresearch.com as primary domain
Rússia: fora de la zona de risc emergent?
  The twofold effect of C...  
Show textShow cached sourceOpen source URL
Yields on US and German government bonds fell due to larger flows searching for a safe haven. In the first case, the 10-year Treasury yield has fallen by 30 bps since the end of December to below 2%, while yields on the German bund have fallen to the zone of 0.4%.
Compare text pagesCompare HTM pagesOpen source URLOpen target URLDefine caixabankresearch.com as primary domain
El clima d'aversió al risc afavoreix el comportament del deute públic més segur. Les rendibilitats dels bons sobirans als EUA i a Alemanya han flexionat a la baixa a causa de la intensificació dels fluxos a la recerca de refugi. En el primer cas, la TIR del treasury a 10 anys ha baixat 30 p. b. des del final de desembre i s'ha situat per sota del 2%. Per la seva banda, el rendiment del bund alemany ha reculat fins a la zona del 0,4%. A Espanya, la prima de risc a 10 anys ha mostrat una evolució més volàtil (entre els 120-130 p. b.), a causa de la incertesa política, mentre que, a Portugal, els compromisos en matèria fiscal del Govern entrant i les dificultats per canalitzar la venda de Novo Banc han incrementat la prima de risc fins als
  Strong advances made in...  
Show textShow cached sourceOpen source URL
Business indicators suggest the economy remains in a comfortable zone of expansion. According to the business sentiment index (PMI) for November there was solid growth in activity in the last part of the year and other data also verify this improvement.
Compare text pagesCompare HTM pagesOpen source URLOpen target URLDefine caixabankresearch.com as primary domain
Els indicadors d'activitat mostren que l'economia es manté en una còmoda zona expansiva. Segons l'índex de sentiment empresarial (PMI) del novembre, l'avanç de l'activitat va ser sòlid en l'últim tram de l'any. Altres dades corroboren aquesta millora. En concret, la xifra de negocis del sector serveis va augmentar un notable 5,8% interanual a l'octubre, la qual cosa confirma el lideratge dels serveis en la recuperació. El sector industrial, una mica més endarrerit, ofereix cada vegada dades més positives: aquest índex, per exemple, va avançar el 3,1% interanual en el mateix mes. A més a més, la bona evolució de l'entrada de comandes industrials, en especial les procedents de l'exterior, fa preveure la continuïtat de la bona marxa del sector.
  Robust growth without i...  
Show textShow cached sourceOpen source URL
In terms of supply, the industrial production index grew by 4.2% year-on-year in November, a figure that is in line with strong growth in Q4. Business sentiment indices (PMI), both manufacturing and services, also ended 2015 significantly above the 50-point threshold that marks the zone of expansion.
Compare text pagesCompare HTM pagesOpen source URLOpen target URLDefine caixabankresearch.com as primary domain
Ara com ara, la recuperació manté la intensitat. Malgrat l'in­cre­­ment de la inestabilitat, els indicadors d'oferta i de demanda continuen sorprenent a l'alça. Pel que fa a l'oferta, l'índex de pro­ducció industrial va créixer el 4,2% interanual al novembre, una xifra coherent amb l'avanç robust del 4T. Així mateix, els índexs de sentiment empresarial (PMI), tant de manufactures com de serveis, van tancar el 2015 significativament per da­­munt del límit dels 50 punts que delimita la zona expansiva. La mateixa lectura de solidesa es desprèn de la tendència de creixent utilització de la capacitat productiva de la indústria, que va assolir la seva mitjana històrica en el 4T. Pel que fa a la de­­manda, destaca l'avanç vigorós de les diferents variables de consum, ja que totes mantenen una tendència creixent i en va­­lors per damunt de la seva mitjana històrica. Així, per exemple, les vendes d'automòbils van registrar, al desembre, una forta taxa d'augment interanual, del 16,6% (dades acumulades de tres mesos).
  Has Russia left the zon...  
Show textShow cached sourceOpen source URL
As a result of this already weak situation, the country entered a serious recession in 2015 caused by two factors: falling oil and gas prices and the application of economic sanctions by the European Union and the United States due to its conflict with Ukraine. So what are the Russia's immediate prospects now? Can it leave the zone of emerging risk?
Compare text pagesCompare HTM pagesOpen source URLOpen target URLDefine caixabankresearch.com as primary domain
Quan, al maig del 2013, la Reserva Federal va començar a concretar com seria el procés de normalització de la seva política monetària, els inversors es van començar a preo­­cupar per la mala situació de certs emergents, que aviat van ser agrupats sota l'etiqueta de «fràgils». Un dels integrants del grup era Rússia. Rússia havia experimentat un període de creixement robust entre el 2005 i el 2012 (el 4,1% de mitjana anual), tot i que va fer-ho acumulant tensions inflacionistes (la inflació va ser del 9,7% anual en aquest mateix període). Per acabar-ho de complicar, a partir del 2013, l'activitat va perdre ritme i els preus van continuar creixent a taxes elevades.1 Partint d'aquesta situació de feblesa prèvia, el país va entrar el 2015 en una greu recessió, a causa de dos factors: la caiguda del preu del petroli i del gas i l'aplicació de sancions econòmiques per part de la Unió Europea i dels EUA, arran del conflicte d'Ucraïna. Quines són ara les seves perspectives immediates? S'allunyarà de la zona de risc emergent?
  India, the star emergin...  
Show textShow cached sourceOpen source URL
Whereas, in 2012-2013, this threatened to far exceed 10% year-on-year (in 2013 Q4 it reached 11.2% year-on-year), by the end of 2015 growth in consumer prices will have reached the zone of 4% year-on-year.
Compare text pagesCompare HTM pagesOpen source URLOpen target URLDefine caixabankresearch.com as primary domain
Un segon factor ha estat la política econòmica i, en particular, la monetària, centrada a contenir el que ha estat, probablement, el desequilibri macroeconòmic més preocupant, la inflació. Si, el 2012 i el 2013, amenaçava amb superar amb escreix el 10% interanual (en el 4T 2013, va assolir l'11,2% interanual), el creixement dels preus de consum s'haurà situat, al final del 2015, a la zona del 4% interanual. En la reconducció de la inflació, ha estat clau el gir cap a un major rigor monetari del banc central de l'Índia sota el mandat de Raghuram Rajan, economista de notable prestigi, nomenat al setembre del 2013. Rajan va dur el tipus de referència del 7,25% al 8% en només dues pujades entre les acaballes del 2013 i l'inici del 2014 i el va mantenir en aquests nivells durant gairebé un any. Quan la inflació es va mostrar més continguda, va desfer lentament el camí de pujada, fins a l'actual 6,75%. Indubtablement, la política monetària s'ha beneficiat de la credibilitat que el governador del banc central tenia davant els inversors ja abans del seu nomenament, i que la seva gestió ha reforçat. Com a reflex de l'encert de la política monetària, des que, a l'agost del 2015, es va iniciar l'últim episodi de depreciació de les divises emergents, la rupia índia ha estat entre les que han resistit millor.
  Favourable prospects bu...  
Show textShow cached sourceOpen source URL
It is estimated that both the public deficit and the current deficit will have reached the zone of 4% of GDP in 2014 while inflation, the most worrying of these imbalances, climbed to 7.7% year-on-year in February.
Compare text pagesCompare HTM pagesOpen source URLOpen target URLDefine caixabankresearch.com as primary domain
El Brasil, exponent dels nous riscos emergents. El cas del Brasil és força paradigmàtic dels dubtes que envolten aquests països. La pèrdua de valor del real brasiler ha estat la conseqüència de l'efecte combinat de tres factors: un menor grau d'intervenció del banc central en suport de la divisa brasilera, l'empitjorament de l'activitat (el PIB va caure el 0,2% interanual en el 4T 2014, i s'espera que es deteriori encara més en els pròxims trimestres) i la incertesa regnant sobre la capacitat del nou Executiu d'engegar polítiques fiscals més rigoroses. Però, més enllà d'aquests factors, el que, possiblement, penalitza el país és la persistència d'un marc macroeconòmic amb desequilibris. Així, s'estima que tant el dèficit públic com el dèficit corrent s'hauran situat a la zona del 4% del PIB el 2014, mentre que la inflació, el més preocupant dels desequilibris, s'ha enfilat fins al 7,7% interanual al febrer. Per la seva banda, Turquia continua experimentant dificultats per controlar la inflació, i el seu dèficit corrent encara és elevat. I, malgrat que es beneficiarà d'una tònica de creixement en acceleració en els pròxims mesos, gràcies, en bona part, a l'abaratiment del cru, continua sent vulnerable a la reacció dels inversors davant la pujada de tipus de la Fed i a la conflictivitat de la regió. En aquest context, l'economia turca va créixer el 2,6% en el 4T 2014, per damunt de l'avanç del trimestre anterior (1,9%), però va situar el creixement anual del 2014 en el 2,9%, inferior al 4,2% del 2013.
  The pace of growth is s...  
Show textShow cached sourceOpen source URL
Specifically, the manufacturing index rose to 55.4 points, above the average figure for Q4 (52.5). However, the services index fell slightly and stood at 54.6 points, below its average for Q4 (55.9) but still in a comfortable zone of expansion.
Compare text pagesCompare HTM pagesOpen source URLOpen target URLDefine caixabankresearch.com as primary domain
La inversió continua sent robusta. Després d'un any amb una aportació destacada de la inversió en equipament, l'índex de sentiment empresarial (PMI) del gener apunta a un bon inici d'any. En concret, l'índex del sector manufacturer va avançar fins als 55,4 punts i es va situar per damunt de la mitjana del 4T (52,5). En canvi, el seu homòleg de serveis va recular lleugerament i es va situar en els 54,6 punts, un nivell inferior a la mitjana del 4T (55,9) però en una còmoda zona expansiva. L'indicador de sentiment econòmic (ESI), publicat per la Comissió Europea, també es manté en nivells superiors a la mitjana històrica, malgrat registrar una moderació de l'optimisme en els primers mesos de l'any. En particular, l'indicador de confiança del sector industrial ha mostrat una correcció important, tant al gener com al febrer, explicada, principalment, pel deteriorament de les expectatives sobre la cartera de comandes de la indústria. Cal destacar, d'altra banda, que les perspectives de producció futura han augmentat. Els bons nivells que han mantingut aquests indicadors en els mesos de gener i de febrer i la bona evolució dels beneficis empresarials (vegeu el Focus «Els punts de suport de la rendibilitat empresarial») indiquen que l'apor­­tació de la inversió al creixement del PIB es mantindrà en nivells elevats en el 1T.
  Macroeconomic accelerat...  
Show textShow cached sourceOpen source URL
Particularly encouraging were the figures confirming that the US is still growing at an acceptable cruising speed (in the zone of 2% year-on-year, a rate it has achieved thanks to a strong labour market, almost in a situation of full employment), that Europe is gradually speeding up its growth rate and that China, in spite of the variability of its indicators, remains on course for a soft landing.
Compare text pagesCompare HTM pagesOpen source URLOpen target URLDefine caixabankresearch.com as primary domain
En clau macroeconòmica global, el mes de maig s'ha saldat amb la continuïtat de l'expansió de l'activitat. Van destacar les dades que confirmen que els EUA mantenen una velocitat de creuer acceptable (a la zona del 2% interanual, ritme assolit gràcies a un robust mercat laboral, gairebé en situació de plena ocupació), que Europa accelera de forma gradual el ritme i que la Xina, malgrat la variabilitat dels indicadors, avança cap al soft landing. També es van produir algunes sorpreses positives, com un creixement superior a l'esperat al Japó (avanç del 0,4% intertrimestral en el 1T, enfront del 0,0% del trimestre precedent) o els primers se­nyals que Rússia, sense que les perspectives estiguin lliures de riscos, pot estar deixant enrere el pitjor de la recessió. Certament, altres focus d'incertesa es mantenen, com la impredictible crisi política brasilera (que, malgrat el relleu presidencial, no s'estabilitza). Així mateix, tampoc no s'acaben d'esvair els dubtes en països amb desequilibris, com Turquia o Sud-àfrica, que poden patir els efectes de la pujada del tipus d'interès per part de la Fed. El balanç en conjunt, però, és que l'economia global complirà les previsions i creixerà al voltant del 3,3% el 2016, una mica per damunt del 3,1% del 2015.
  The US is on pause whil...  
Show textShow cached sourceOpen source URL
However, wages, benefitting from the still considerable level of under-employment, once again rose by a contained 2.2% year-on-year, far below the zone of normality of 3%-4% set by Janet Yellen a few months ago.
Compare text pagesCompare HTM pagesOpen source URLOpen target URLDefine caixabankresearch.com as primary domain
El mercat laboral continuarà afavorint el consum, pilar de l'ex­­pansió nord-americana. Malgrat l'alentiment de la creació d'ocupació en els dos últims mesos, el mercat laboral es continua recuperant. Al setembre, es van crear 142.000 llocs de treball, i, tot i que el registre es va situar per sota del llistó dels 200.000, la mitjana mensual des de l'inici d'enguany (de 198.000) continua apuntant a un mercat de treball dinàmic. Així mateix, la taxa d'atur es va mantenir en un baix 5,1%. No obstant això, els salaris, afavorits per una subocupació encara significativa, van tornar a avançar un contingut 2,2% interanual, molt per sota de la zona de normalitat del 3%-4% assenyalada per Janet Yellen fa uns mesos. En canvi, els preus del setembre van sorprendre positivament. En particular, la inflació subjacent del setembre, que exclou els preus de l'alimentació i de l'energia, es va situar en l'1,9%, el registre més alt des del febrer del 2013. L'IPC general, llastat pels preus energètics, que acumulen un descens interanual del 18,4%, va tenir una variació interanual nul·la.
  Favourable prospects bu...  
Show textShow cached sourceOpen source URL
Last November the People's Bank of China started to lower the official interest rate, which has gradually gone from 6.00% to 5.35%. This is logical given that inflation is still within a zone of minimal tension: even after a higher upswing than expected in February, the CPI is growing at a moderate rate of 1.4% year-on-year.
Compare text pagesCompare HTM pagesOpen source URLOpen target URLDefine caixabankresearch.com as primary domain
Hard landing a la Xina i emergents fràgils. Pel que fa als emergents, dues qüestions essencials concentren l'atenció: la possibilitat d'un «aterratge brusc» a la Xina i la situació dels anomenats «emergents fràgils». Pel que fa a la conjuntura xinesa, els riscos a la baixa han augmentat. L'empitjorament del balanç de riscos ha generat, fonamentalment, una bateria de dades (producció industrial, vendes al detall i producció elèctrica) que suggereixen que la demanda interna pot estar materialitzant un ajust del ritme de creixement. Pel que fa al sector exterior, s'ha assistit a una millora apreciable, fruit de la combinació d'un to exportador més vigorós i un descens de les importacions (a causa, en part, de l'abaratiment de la factura de les primeres matèries). Malgrat la feblesa interna, el marge existent per dur a terme polítiques econòmiques acomodatícies continua sent considerable. Al novembre, el Banc Central de la Xina va iniciar un procés de disminució del tipus de referència, que ha passat del 6,00% al 5,35%. Es tracta d'un moviment lògic, tenint en compte que la inflació es manté en una zona de tensions mínimes: fins i tot després d'un repunt més intens del que s'esperava al febrer, l'IPC creix a un ritme moderat, l'1,4% interanual. Així ma­­teix, en els últims mesos, s'han adoptat mesures d'impuls de la inversió en infraestructures i del sector immobiliari. Tot plegat suggereix que la política econòmica tractarà de contribuir a acomodar de forma progressiva el creixement al nou objectiu anual establert per l'Assemblea Nacional xinesa (7,0%).