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  Supreme Court of Canada...  

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The actual one used in the game which the constable played was 2 lb. 15 oz. The two bottles at the foot of the pyramid and upon which the light bottle rested were very much heavier, in this particular case 8 lb.

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A cette occasion, le jeu des bouteilles était organisé de la façon suivante: trois bouteilles métalliques étaient disposées sur une plateforme se trouvant à environ 1½ pouce du sol, deux l’une à côté de l’autre mais légèrement séparées et la troisième posée sur les deux premières pour former le sommet de la pyramide. Le joueur se tenait à environ 8½ ou 10 pieds de la pyramide de bouteilles qui avaient toutes exactement la même apparence. Il lançait en direction de la pyramide une balle très semblable à celle qu’on utilise au base-ball, dans le but de renverser les trois bouteilles. S’il réussissait, il recevait un prix qui, à ce qu’on disait, valait $2.75. Comme je l’ai dit, les bouteilles avaient toutes la même apparence, mais cette apparence était trompeuse. La bouteille posée sur les deux autres au sommet de la pyramide pesait un peu moins de trois livres. De fait, celle qui servait au jeu pratiqué par l’agent de police pesait 2 livres et 15 onces. Les deux bouteilles situées à la base de la pyramide, sur lesquelles était posée la bouteille légère, étaient beaucoup plus lourdes; en l’occurrence, elles pesaient 8 livres et 7 onces et il y avait une différence de poids semblable dans les deux autres postes de jeu installés de chaque côté de celui dont s’est servi l’agent de police. Au premier essai, l’agent a touché la bouteille du bas à droite et celle du haut, qui sont toutes deux tombées, mais celle du bas, à gauche, est restée debout; au deuxième essai, il a manqué la pyramide complètement. Au troisième essai, il a manqué la pyramide elle-même, mais il a touché la base. Évidemment, lors de ces deux derniers essais, aucune des bouteilles n’est tombée. Au quatrième et dernier essai, l’agent a renversé la bouteille du haut et les deux du bas sont restées debout. L’agent a fait venir d’autres policiers. L’accusé a été mis en état d’arrestation et inculpé. Après procès, le savant juge de la Cour provinciale a déclaré l’appelant coupable et lui a imposé une sentence d’un an avec sursis. L’appelant a interjeté appel à la Cour d’appel de

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The actual one used in the game which the constable played was 2 lb. 15 oz. The two bottles at the foot of the pyramid and upon which the light bottle rested were very much heavier, in this particular case 8 lb.

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A cette occasion, le jeu des bouteilles était organisé de la façon suivante: trois bouteilles métalliques étaient disposées sur une plateforme se trouvant à environ 1½ pouce du sol, deux l’une à côté de l’autre mais légèrement séparées et la troisième posée sur les deux premières pour former le sommet de la pyramide. Le joueur se tenait à environ 8½ ou 10 pieds de la pyramide de bouteilles qui avaient toutes exactement la même apparence. Il lançait en direction de la pyramide une balle très semblable à celle qu’on utilise au base-ball, dans le but de renverser les trois bouteilles. S’il réussissait, il recevait un prix qui, à ce qu’on disait, valait $2.75. Comme je l’ai dit, les bouteilles avaient toutes la même apparence, mais cette apparence était trompeuse. La bouteille posée sur les deux autres au sommet de la pyramide pesait un peu moins de trois livres. De fait, celle qui servait au jeu pratiqué par l’agent de police pesait 2 livres et 15 onces. Les deux bouteilles situées à la base de la pyramide, sur lesquelles était posée la bouteille légère, étaient beaucoup plus lourdes; en l’occurrence, elles pesaient 8 livres et 7 onces et il y avait une différence de poids semblable dans les deux autres postes de jeu installés de chaque côté de celui dont s’est servi l’agent de police. Au premier essai, l’agent a touché la bouteille du bas à droite et celle du haut, qui sont toutes deux tombées, mais celle du bas, à gauche, est restée debout; au deuxième essai, il a manqué la pyramide complètement. Au troisième essai, il a manqué la pyramide elle-même, mais il a touché la base. Évidemment, lors de ces deux derniers essais, aucune des bouteilles n’est tombée. Au quatrième et dernier essai, l’agent a renversé la bouteille du haut et les deux du bas sont restées debout. L’agent a fait venir d’autres policiers. L’accusé a été mis en état d’arrestation et inculpé. Après procès, le savant juge de la Cour provinciale a déclaré l’appelant coupable et lui a imposé une sentence d’un an avec sursis. L’appelant a interjeté appel à la Cour d’appel de

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  Supreme Court of Canada...  

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32 An example may be useful at this stage to better illustrate how hedging transactions work and to identify the distinction between hedging and speculation. Assume that on January 1, 2006, the price of gold is $200/oz.

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32 À ce stade, il peut être utile de donner un exemple pour illustrer le fonctionnement des opérations de couverture et pour comprendre ce qui les différencie de la spéculation.  Supposons que, le 1er janvier 2006, le prix de l’once d’or est de 200 $.  La société A est un producteur d’or qui souhaite effectuer une opération de couverture pour se protéger contre les fluctuations du prix de ce métal. Le 21 janvier, la société A conclut un contrat de vente à terme de 100 onces d’or à 200 $ l’once.  Si le prix de l’or chute, la valeur du contrat de couverture augmente.  À l’inverse, si le prix de l’or augmente, la valeur de ce contrat diminue.  C’est ce qui différencie l’opération de couverture d’une opération purement spéculative.  Le producteur qui est véritablement exposé à des fluctuations de prix renonce, dans une certaine mesure, à la possibilité de gain qui accompagnerait une hausse du prix de l’or pour se prémunir contre une baisse du prix de ce métal. Ce lien apparaît très évident lorsque les opérations dérivées se dénouent par un règlement en espèces (comme c’est le cas le plus souvent).  Si, le 31 juillet, le prix de l’or baisse à 100 $ l’once, le contrat peut être dénoué au moyen d’un règlement en espèces consistant à verser la différence entre le prix d’exercice convenu (20 000 $) et le prix du marché au comptant à la date du règlement (10 000 $).  Ainsi, l’autre partie au contrat de vente à terme ferait un chèque de 10 000 $ à la société A.  Plus la baisse du prix de l’or est marquée, plus le bénéfice réalisé sur l’opération de couverture est important.

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Ðque€le€r glement€de€zonage€de€la€municipalit €nð ðinterdit€pas€lð ðusage€ð ð€ difices€de€culteð ðÔ ‡ X  X X X (- ÔÐ Ô/p)4 Ðsur€lð ðensemble€du€territoire€de€la€municipalit Ô # † X (- X X X  ¯ # Ô,€mais€le€permet€dans€une€zone€d termin e.Ð d ÐIl€ne€peut€donc€pas€ tre€consid r €comme€prohibitif€au€sens€de€la€jurisprudenceÐ ü ˜ ÐÔ_ Ô(ò òSaint-Michel„Archangeó ó,Ô_ Ô€pr cit ,€p.€882;€J.Lð ðHeureux,€ò òDroit€municipal€qu b coisó óÐ ” 0 Ð(1984),€t.€II,€p.€316„317,€par.€606).€€La€r daction€de€ce€r glement€fait€donc€une€place€ Ð , È Ðlð ðexercice€de€la€libert €de€culte.€€Il€faut€maintenant€d terminer€si€cette€place€respecte€lesÐ Ä ` Ðexigences€constitutionnelles€ tablies€par€laò ò€Charte.ó óÝ ƒ Ñý‡­ Þ­ ݌Р\ ø ÐŒÝ ÝÌÝ ‚ Ñýÿ ÝÝ ÝÝ ‚ Ñý7² Ýà „ àÚ ƒ z Ú64Ú ÚÛ € z @ Ûà Ü àÝ Ýà ` àLa€libert €de€religion€repr sente€un€droit€fondamental€et€une€conqu teÐ Œ ( Ðessentielle€de€notre€soci t €d mocratique.€€Les€valeurs€philosophiques€et€politiques€quiÐ $ À Ðinspirent€le€r gime€d mocratique€du€Canada€reconnaissent€la€n cessit €de€respecter,€dansÐ ¼ X Ðtoute€leur€diversit ,€les€opinions€et€croyances€qui€guident€la€conscience€de€chacun€desÐ T ð Ðmembres€de€la€soci t €et€orientent€la€vie€de€ceux„ci.€€Cð ðest€en€raison€de€lð ðimportanceÐ ì ˆ Ðcritique€de€ce€droit€fondamental€que€notre€Cour€a€jug €indispensable€de€lui€donner€uneÐ „ Ðinterpr tation€large€dans€lð ðarr t€ò òR.€c.ó ó€ò òÔ_ ÔBigÔ_ Ô€M€Ô_ ÔDrugÔ_ Ô€Ô_ ÔMartÔ_ Ô€Ô_ ÔLtdÔ_ Ô.ó ó,€[1985]€1Ô_ ÔR.C.S.Ô_ Ô€295,€p.€336:Ý ƒ Ñý7² R² ݌Р¸ ÐŒÝ ÝÌÓ Óà0 ` àLe€concept€de€la€libert €de€religion€se€d finit€essentiellement€comme€le€droitÐ L è Ðde€croire€ce€que€lð ðon€veut€en€mati re€religieuse,€le€droit€de€professerÐ ´ Ðouvertement€des€croyances€religieuses€sans€crainte€dð ðemp chement€ou€deÐ ä € Ðrepr sailles€et€le€droit€de€manifester€ses€croyances€religieuses€par€leur€miseÐ ° L ! Ðen€pratique€et€par€le€culte€ou€par€leur€enseignement€et€leur€propagation.€Ð |! " ` Ð ` Ð ÐÌÓ ÓÌÝ ‚ Ñýÿ ÝÝ ÝÝ ‚ Ñý¦¸ Ýà „ àÚ ƒ z Ú65Ú ÚÛ € z A Ûà Ü àÝ Ýà ` àCe€concept€de€libert €de€religion,€qui€ne€se€limite€pas€strictement€au€cadre€deÐ ¬$H & Ðcette€d finition,€comprend,€dð ðune€part,€un€aspect€positif,€soit€le€droit€de€croire€ou€de€neÐ D&à ( Ðpas€croire€librement,€de€professer€ouvertement€ses€croyances,€de€pratiquer€le€culteÐ Ü'x!* Ðreligieux€qui€sð ðy€rattache.€€Ce€volet€positif€inclut€aussi€le€droit€au€pros lytisme,€cð ðest„ „Ð t) #, Ðdire€celui€dð ðenseigner€et€de€propager€ses€croyances.€€Dð ðautre€part,€la€libert €de€religionÐ +¨$. Ðincorpore€un€

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  Supreme Court of Canada...  

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32 An example may be useful at this stage to better illustrate how hedging transactions work and to identify the distinction between hedging and speculation. Assume that on January 1, 2006, the price of gold is $200/oz.

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32 À ce stade, il peut être utile de donner un exemple pour illustrer le fonctionnement des opérations de couverture et pour comprendre ce qui les différencie de la spéculation.  Supposons que, le 1er janvier 2006, le prix de l’once d’or est de 200 $.  La société A est un producteur d’or qui souhaite effectuer une opération de couverture pour se protéger contre les fluctuations du prix de ce métal. Le 21 janvier, la société A conclut un contrat de vente à terme de 100 onces d’or à 200 $ l’once.  Si le prix de l’or chute, la valeur du contrat de couverture augmente.  À l’inverse, si le prix de l’or augmente, la valeur de ce contrat diminue.  C’est ce qui différencie l’opération de couverture d’une opération purement spéculative.  Le producteur qui est véritablement exposé à des fluctuations de prix renonce, dans une certaine mesure, à la possibilité de gain qui accompagnerait une hausse du prix de l’or pour se prémunir contre une baisse du prix de ce métal. Ce lien apparaît très évident lorsque les opérations dérivées se dénouent par un règlement en espèces (comme c’est le cas le plus souvent).  Si, le 31 juillet, le prix de l’or baisse à 100 $ l’once, le contrat peut être dénoué au moyen d’un règlement en espèces consistant à verser la différence entre le prix d’exercice convenu (20 000 $) et le prix du marché au comptant à la date du règlement (10 000 $).  Ainsi, l’autre partie au contrat de vente à terme ferait un chèque de 10 000 $ à la société A.  Plus la baisse du prix de l’or est marquée, plus le bénéfice réalisé sur l’opération de couverture est important.

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32 An example may be useful at this stage to better illustrate how hedging transactions work and to identify the distinction between hedging and speculation. Assume that on January 1, 2006, the price of gold is $200/oz.

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32 À ce stade, il peut être utile de donner un exemple pour illustrer le fonctionnement des opérations de couverture et pour comprendre ce qui les différencie de la spéculation.  Supposons que, le 1er janvier 2006, le prix de l’once d’or est de 200 $.  La société A est un producteur d’or qui souhaite effectuer une opération de couverture pour se protéger contre les fluctuations du prix de ce métal. Le 21 janvier, la société A conclut un contrat de vente à terme de 100 onces d’or à 200 $ l’once.  Si le prix de l’or chute, la valeur du contrat de couverture augmente.  À l’inverse, si le prix de l’or augmente, la valeur de ce contrat diminue.  C’est ce qui différencie l’opération de couverture d’une opération purement spéculative.  Le producteur qui est véritablement exposé à des fluctuations de prix renonce, dans une certaine mesure, à la possibilité de gain qui accompagnerait une hausse du prix de l’or pour se prémunir contre une baisse du prix de ce métal. Ce lien apparaît très évident lorsque les opérations dérivées se dénouent par un règlement en espèces (comme c’est le cas le plus souvent).  Si, le 31 juillet, le prix de l’or baisse à 100 $ l’once, le contrat peut être dénoué au moyen d’un règlement en espèces consistant à verser la différence entre le prix d’exercice convenu (20 000 $) et le prix du marché au comptant à la date du règlement (10 000 $).  Ainsi, l’autre partie au contrat de vente à terme ferait un chèque de 10 000 $ à la société A.  Plus la baisse du prix de l’or est marquée, plus le bénéfice réalisé sur l’opération de couverture est important.

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Still undecided about leaving, he went for a walk and met a tramp (un clochard) with whom he had dinner. They came back by taxi to the hotel and the tramp was put in the accused’s car and given a 40 oz.

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La troisième déclaration est d’une tout autre nature. Cette fois, il déclare que son commerce était dans un état précaire et qu’en désespoir de cause il avait décidé de tout abandonner. Il s’est procuré un passeport et, le 27 mars 1977, il a pris à son magasin le dépôt destiné à la banque, il a mis certains objets personnels dans des sacs et placé une caisse de bière sur le siège arrière de sa voiture et, enfin, il s’est rendu à un hôtel de Montréal où il a loué une chambre. Mais, encore quelque peu indécis au sujet de son départ, il est sorti se promener et a rencontré un clochard avec lequel il est allé manger. Ils sont revenus en taxi à l’hôtel. Ensuite il a installé le clochard dans sa voiture et lui a donné une bouteille contenant 40 onces de whisky. Ensemble ils ont fait un tour de deux heures et demie à trois heures en voiture pendant lequel le clochard buvait sans arrêt. Ils ont fini par se disputer et le clochard a frappé l’accusé au front avec la bouteille de whisky qui était à demi pleine. L’accusé a arrêté la voiture et tenté de calmer son passager, mais sans y réussir. Il l’a poussé dans le coin du siège, a étendu le bras vers le siège arrière pour y prendre une bouteille de bière avec laquelle il a frappé le clochard à la tête pour le calmer. La bouteille s’est cassée et le clochard est demeuré inerte, recroquevillé sur le siège avant, la tête contre la portière. L’accusé a continué à rouler pendant quelque temps avec ce corps inerte qui saignait des oreilles. Puis il a pris deux bidons vides qui se trouvaient dans le coffre de sa voiture

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2 On the evening of October 21, 1989, the appellant Timothy Lemky and his live-in companion, Michelle Cummins, were visited at their residence by three friends, Daniel Valachy, Mike Glover and Heidi Lemky. At about 7:45, after helping Timothy Lemky to install some wall panelling in the living room, the group began drinking from a 40 oz.

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2                 Au cours de la soirée du 21 octobre 1989, l'appelant Timothy Lemky et sa conjointe, Michelle Cummins, ont reçu la visite à leur résidence de trois amis, à savoir Daniel Valachy, Mike Glover et Heidi Lemky.  Vers 19 h 45, après que Timothy Lemky eut installé, avec l'aide de ses amis, des panneaux muraux dans la salle de séjour, le groupe a commencé à boire une bouteille de 40 onces de whisky Gibson que Daniel Valachy avait apportée et [traduction] «qui était légèrement entamée».  Heidi Lemky et Mike Glover sont partis vers 20 h.  À 21 h 30, toute la bouteille avait été bue, principalement par Timothy Lemky et Daniel Valachy.  Peu avant 22 h, Timothy Lemky et Michelle Cummins sont partis ensemble et se sont rendus à une soirée dansante locale du genre Oktoberfest.  Environ une heure plus tard, ils ont quitté les lieux et sont retournés chez eux.  Peu avant 23 h, Lemky a téléphoné à sa mère et lui a demandé d'appeler la police après lui avoir dit que Michelle Cummins était morte.  À 23 h 04, il a lui‑même appelé la police.  Il a dit:  [traduction] «Je m'appelle Randy Lemky et quelqu'un a été tué ici.»  À la question de savoir s'il était impliqué dans cette histoire, il a répondu:  [traduction] «Oui, c'est moi le responsable.  Oui, c'est moi.»  Il a dit à son interlocuteur qu'il avait utilisé une carabine de calibre 30.30 et il a affirmé:  [traduction] «C'est un accident.»  Il a ajouté:  [traduction] «Je voulais juste me faire comprendre.»  Les policiers sont arrivés à la maison pendant qu'il était encore au téléphone.  Lemky est sorti par la porte principale et a dit:  [traduction] «C'est fini.  C'est fini.  On ne peut plus rien faire pour elle.»

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32 An example may be useful at this stage to better illustrate how hedging transactions work and to identify the distinction between hedging and speculation. Assume that on January 1, 2006, the price of gold is $200/oz.

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32 À ce stade, il peut être utile de donner un exemple pour illustrer le fonctionnement des opérations de couverture et pour comprendre ce qui les différencie de la spéculation.  Supposons que, le 1er janvier 2006, le prix de l’once d’or est de 200 $.  La société A est un producteur d’or qui souhaite effectuer une opération de couverture pour se protéger contre les fluctuations du prix de ce métal. Le 21 janvier, la société A conclut un contrat de vente à terme de 100 onces d’or à 200 $ l’once.  Si le prix de l’or chute, la valeur du contrat de couverture augmente.  À l’inverse, si le prix de l’or augmente, la valeur de ce contrat diminue.  C’est ce qui différencie l’opération de couverture d’une opération purement spéculative.  Le producteur qui est véritablement exposé à des fluctuations de prix renonce, dans une certaine mesure, à la possibilité de gain qui accompagnerait une hausse du prix de l’or pour se prémunir contre une baisse du prix de ce métal. Ce lien apparaît très évident lorsque les opérations dérivées se dénouent par un règlement en espèces (comme c’est le cas le plus souvent).  Si, le 31 juillet, le prix de l’or baisse à 100 $ l’once, le contrat peut être dénoué au moyen d’un règlement en espèces consistant à verser la différence entre le prix d’exercice convenu (20 000 $) et le prix du marché au comptant à la date du règlement (10 000 $).  Ainsi, l’autre partie au contrat de vente à terme ferait un chèque de 10 000 $ à la société A.  Plus la baisse du prix de l’or est marquée, plus le bénéfice réalisé sur l’opération de couverture est important.